中国当先的软件合座处理计划与任职供应商。自2006年创造至今永远坚决“国际化”、“专业化”、“高端化”的起色战术。公司聚焦“金融科技”、“智能物联”和“伶俐能源”三大交易周围，依托从芯片、硬件、操作编造到使用软件的软硬件一体化产物与处理计划技能，以及涵盖需求、开拓、测试、运维于一体的归纳任职系统创新，赋能金融、能源、通信、汽车、工业创造、医疗、培育、贸易地产、家居、消费电子等行业客户，满意客户数字化升级转型的需求，帮帮客户告终价格擢升。个中，金融科技交易合键盘绕国内金融行业国产化、数字化转型需求，为银行、保障、券商等持牌金融客户供应专业的产物处理计划及技能任职；智能物联交易树立了从端到边到云、从底层技能到上层使用的物联网处理计划全栈技能技能，面向伶俐金融、伶俐能源、伶俐都市、伶俐医疗、工业互联创新、伶俐培育、伶俐园区等行业周围打造“云-边-端”高效、安宁、协同的处理计划；伶俐能源音讯化交易向以电力为主的能源行业客户供应数字化处理计划，包括但不只限于能源物联网、电力AI、电力营销、电力音讯化及音讯安宁、数据收集与判辨、电网优化、坐蓐搬动功课处分、营销搬动功课处分、归纳能源任职等规模内的产物与计划。

　　事迹短期承压，看好革新交易起色。2023年前三季度，公司告终收入21.62亿元,同比消重2.37%；告终归母净利润0.98亿元，同比消重18.95%；扣非归母净利润0.47亿元，同比消重34.21%。利润端消重合键系智能物联交易中的古板技能任职交易因客户需求节减，正在项目短期安排历程中，相应的人力本钱有所弥补。同时，局部革新交易尚处于项目参加期。跟着革新交易行业落地的不竭胀动，革新交易的收入将不竭擢升。2023年上半年，公司告终营收为14.35亿元，同比节减3.24%；归母净利润0.80亿元，同比节减8.36%；扣非归母净利润0.30亿元，同比节减27.91%。2023年上半年公司归纳毛利率为26.64%，同比节减1.51pct；三费率方面，发卖/处分/研发用度率分歧为3.20%/9.20%/10.74%，同比分歧蜕变+0.33pct/+0.78pct/+0.12pct。截至2023年9月30日，公司筹划性净现金流为-2.60亿元，同比缩窄7.88%；合同欠债1.23亿元，同比节减16.61%。

　　中枢交易稳步增进。分项交易方面。2023年上半年，金融科技交易告终收入7.86亿元，同比增进12.03%，占总营收的54.78%，毛利率为26.08%；智能物联交易告终收入4.24亿元，同比节减22.32%，合键系智能物联交易中的古板表包交易因客户需求节减，交易量相应消重，占总营收的29.52%，毛利率为27.12%；伶俐能源音讯化交易告终收入1.55亿元，较上年同期增进3.45%创新，占总营收的10.83%，毛利率为28.76%。以上三大主交易务中，除智能物联交易收入产生下滑表，其他两大交易收入均保留增进趋向。

　　深度拥抱“鸿蒙+欧拉”生态，滋漫空间广大。10月31日，盛开原子开源基金会配合主办、华为协办的“电鸿物联操作编造揭橥会”正在京举办，会上推出了国内首个电力物联操作编造（电力鸿蒙OS）一款面向电力行业周围算计场景、物联终端嵌入式场景的开源操作编造。公司的互帮最早可能追溯到2016年，深度列入和见证了电网技能革新的全数历程。依赖正在OpenHarmony数字底座的浓密技能积聚和对电网周围的深切领略，自2022年起，公司踊跃物色实施基于OpenHarmony的电网技能倾向，现实列入并深度支持了电鸿物联操作编造的研发，并密切联合电鸿物联操作编造的计划理念，已率先自立研发推出了基于电鸿物联操作编造的伶俐台区全景监控编造、输电线道全景监控编造等多个计划，实时成家电力行业对自立可控智能物联的铺排需求。其它，公司是盛开原子开源基金会黄金赈济人、OpenHarmony项目A类赈济人、OpenHarmony项目群七家初始成员单元之一、OpenHarmony项目群办事委员会成员、openEuler项目群黄金赈济人、openEuler社区紧张进献者、国际开源构造Linaro 96Boards中枢会员，与金融、通信、电力、互联网、地产等行业头部重量级互帮伙伴变成密切的战术互帮伙伴相合。咱们以为，公司深度列入“鸿蒙+欧拉”生态摆设，希望从华为滋长机缘中充沛获益。

　　鼎力促进革新交易，开掘新增进主力。公司鼎力起色以产物研发为中枢的自立革新交易，确定了多个技能当先、对行业起色起中枢影响的产物和处理计划，贸易落地初见成就，个中，拥有代表性的有：1）OpenHarmony编造平台研发及财产化处理计划和产物系列。目前已推出7款面向行业的基于OpenHarmony的软件刊行版操作编造HiHopeOS并落地商用，并累计已毕14款芯片适配，接续打造OpenHarmony软硬一体化通用技能与任职平台。2）openEuler编造平台研发及财产化处理计划与系列化产物，公司推出了基于openEuler研发面向周围、云场景的任职器操作编造HopeStage，仍旧正在金融保障、能源电力、智能交通等周围告终落地，供应世界产化根蒂软件栈。2023年上半年已与多家主流的任职器厂商、行业标杆客户发展互帮，并告终发卖。3）AI中枢平台研发及财产化处理计划。2023年上半年，公司揭橥了《润和软件人为智能（AI）战术白皮书》，要点提出了公司人为智能1+6+N起色战术：即1个AI中枢平台任职，6个笔直周围智能化任职掩盖电力、医疗、创造、金融任职、金融测试、开拓能效，N个直击客户痛点、紧贴客户需求的智能化处理计划。2023年7月，公司正式揭橥AI中枢平台（AIRUNS）1.0公测版本，AIRUNS是一个以数据为中枢的革新平台，旨正在供应高效的模子开拓和迭代技能。目前，AIRUNS已参加贸易使用，公司通过AIRUNS为国内某大型贸易归纳体疾捷开拓并交付了一套智能垃圾算帐平台。凭据公司2023年半年报，革新交易2023年半年度已告终发卖收入约1.73亿元，占交易收入总额比重为12.02%。跟着革新交易不竭起色，公司标的正在来日几年内，革新交易周围将大幅擢升，成为新一轮增进周期的主力，革新交易收入占比也将大幅擢升。

　　人为智能多点着花，成就丰厚。11月13日，公司揭橥了人为智能的五项强大发展。1）AI中枢平台AIRUNS迎来新性能升级，加强了AI标注、模子编排、测验仿线）基于公司自立研发大模子技能的ChatResearch研报阅读帮手产物揭橥，产物运用公司自立研发的研报解析算法，对研报举行逐行、逐图、逐表的特点化解析，并运用金融行业的专业语料举行题目与图谋的照射，变成检索特点要求，使得研报中提取的实质高度符适用户图谋，再诈欺大模子的概括技能举行总结并变成题目标答复；3）基于公司自立研发大模子技能的金融APP测试帮手产物揭橥。公司基于金融测试的行业布景和数据体会，针对金融测试场景中的人为测试繁琐、办事量大等题目，构修APP测试帮手，可能明显低重人为操作本钱，擢升金融测试办事效力；4）揭橥润和软件变电站AI智能判辨主机，该产物可针对现场算力、算法管控和迭代的诉求，支撑多工作、多算法的伶俐安排到达硬件资源高诈欺率；5）揭橥润和软件4S店迎客机械人AIRobot。产物联合了导购、安宁监控和音讯任职性能，可能协帮伴计已毕招待顾客、供应饮品，先容车型音讯、指引游历、准时巡察等功课，创建更具吸引力的购车处境。咱们以为，公司诈欺自己正在金融、电力等周围的结壮根蒂和行业体会，希望推出更多相合下业客户需求的人为智能产物或模组。

　　（1）金融科技交易：咱们以为，金融科技交易是公司占比最大的交易，公司紧抓国内金融行业国产化、数字化转型需求，同时接续睁开大客户战术，踊跃开垦海表商场和表资银行客户。咱们估计该局部交易希望保留较疾捷率增进，2023-2025年收入增速分歧为20%/25%/27%。

　　（2）智能物联交易：咱们以为，2023年因为古板技能任职交易客户需求节减、革新交易刚才起步等要素叠加，智能物联交易增速相对较慢。公司盘绕OpenHarmony、openEuler鼎力起色革新交易，咱们估计2024年跟着革新交易行业落地的不竭胀动，该局部交易希望受革新交易带头而疾捷增进，2023-2025年收入增速分歧为10%/30%/40%。

　　（3）伶俐能源音讯化：咱们以为，伶俐能源音讯化希望延续2023年上半年的增进态势，来日三年增速较为不变，估计2023-2025年收入增速分歧为5%/10%/10%。

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